A股复盘 2026-11-02：放量反攻，传媒游戏掀涨停潮，科创50领涨3.11%

2026 年 11 月 2 日，A 股在 11 月首个交易日放量反攻。沪指收涨 1.08% 报 3638.03 点，深证成指涨 1.63%，创业板指涨 1.87%，科创 50 涨 3.11%；全市场 4680 只个股上涨、818 只下跌，涨停 125 只、跌停 9 只。沪深两市成交 17836.95 亿元，较上周五放量 1092 亿元（+6.52%）。

这几乎就是上周五「科技杀估值」的镜像行情：资金从银行、煤炭、贵金属等防御方向整体搬到传媒短剧、AI 应用、游戏、软件与半导体，影视院线板块单日 +10.02%，19 只成分股 18 只上涨；青岛食品 6 连板成为全市场最高标，昨日涨停股今日平均收益 +2.83%、收红率 66%，赚钱效应从「冰点」直接切回「好」。但结构并不完美——创业板午后从 +3.28% 回吐至 +1.87%，回吐 1.41 个百分点，说明成长内部并未同向加速。

📊 大盘综述

涨跌比：4680 涨 / 818 跌 / 78 平（新浪 5576 只有效样本，上涨占比 83.93%）；涨停 125 只（含 ST 口径 131 只）、跌停 9 只（含 ST 10 只）、炸板 28 只，封板率 82.61%。涨幅≥5% 的 806 只，跌幅≥5% 的仅 63 只——上周五这两个数字是「1483 只跌超 5%」，一日之内深跌尾部基本被抹平。

沪深两市合计成交 17836.95 亿元，较上周五的 16744.68 亿元放量 1092.22 亿元（+6.52%）。其中沪市 8474.6 亿元、深市 9362.4 亿元，深市成交量 6.31 亿手。五大指数量比 1.15–1.37，属于「温和放量的普涨」，量能没有失控，也就没有出现典型的「放量拉高派发」形态。

指数结构上，这是一次典型的「小盘赢大盘、弹性赢权重」：沪深 300 仅 +0.79%，中证 1000 +2.73%、国证 2000 +2.70%，北证 50 +0.58%。更关键的是位置——深成指盘中最低 10813.16 点、创业板指 2406.97 点、科创 50 1155.94 点、北证 50 874.93 点，四个指数早盘全部创出 52 周新低，然后一整天没再回去，收盘分别站在新低上方 197、52、41、16 点。低点是在开盘半小时一次性打出来的，形态上接近「一次性出清」。

📈 技术面分析

上证指数（3638.03，+1.08%）

• 均线：MA5 3643.65、MA10 3671.27、MA20 3726.55、MA60 3854.31，仍是完全空头排列，收盘位于四条均线下方，距 MA5 仅差 5.6 点。
• MACD：DIF -62.72、DEA -56.86，绿柱 -11.73，较上周五的 -15.78 继续收敛，是第三个交易日收敛——止跌信号在积累，但 DIF 仍在零轴下方较深处。
• RSI(14) 35.3，从上周五的 28.3 回升，脱离超卖区但未回到中性区。
• 量比 1.27，价涨量增；今日最低 3594.77 点跌破上周五低点 3595.26 点，但 52 周低点 3574.27 点未破，属于「破前低即拉回」。
• 5 日 -1.61%、20 日 -4.85%，20 日区间 3574.27–3864.12 点。

深证成指（11010.68，+1.63%）

• 均线：MA5 11140.31、MA10 11377.27、MA20 11855.55、MA60 13178.12，空头排列且均线发散，收盘距 MA5 尚有 129 点。
• MACD：DIF -580.27、DEA -539.33，绿柱 -81.89，较 -102.00 明显收敛。
• RSI(14) 28.4，仍在超卖区边缘；量比 1.15。
• 今日最低 10813.16 点创 20 日新低，收盘回到 11000 点上方，5 日 -4.54%、20 日 -14.37%。

沪深300（4016.92，+0.79%）

• 均线：MA5 4035.54、MA10 4068.69、MA20 4165.49、MA60 4441.10，空头排列；收盘距 MA5 一步之遥。
• MACD：DIF -114.11、DEA -109.91，绿柱 -8.41，收敛至接近零轴，是最接近金叉的宽基。
• RSI(14) 29.3，量比 1.37（五大指数最高），今日最低 3988.17 点未破上周五低点 3958.14 点。
• 5 日 -2.11%、20 日 -7.46%，跌幅显著小于创业板与科创 50，是当前市场的「强弱锚」。

创业板指（2458.70，+1.87%）

• 均线：MA5 2514.57、MA10 2590.60、MA20 2767.73、MA60 3206.74，空头排列且 MA20 与 MA60 间距达 439 点，中期下行斜率陡峭。
• MACD：DIF -200.61、DEA -184.46，绿柱 -32.30，较 -38.16 小幅收敛。
• RSI(14) 27.1，深度超卖；量比 1.16。
• 今日最低 2406.97 点创 20 日新低；5 日 -6.80%、20 日 -21.69%。午后回吐 1.41 个百分点是全天最弱的细节。

科创50（1196.94，+3.11%）

• 均线：MA5 1224.22、MA10 1277.37、MA20 1353.41、MA60 1548.47，四线全在头顶，是修复空间最大也最远的一个。
• MACD：DIF -94.57、DEA -83.57，绿柱 -22.00，较 -24.51 收敛，但仍未转向。
• RSI(14) 28.6，量比 1.35。
• 今日最低 1155.94 点创 20 日新低，收盘 +3.11% 领涨全场；5 日 -9.01%、20 日 -23.07%。

量价配合小结：五个指数量比集中在 1.15–1.37，全部「价涨量增」，没有出现缩量反弹的假动作；但所有指数的绿柱仅是从「放大」转为「收敛」，均线仍是完整空头排列，技术面定性应为「超卖后的第一根修复阳线」，而不是趋势反转确认。

💰 资金面

主力资金（申万二级口径）：流入前六合计 122.96 亿元，流出前六合计 -45.42 亿元，流入/流出比 2.71 倍——上周五这个比值只有 0.33 倍，一天之内整张资金表方向对调。

指数口径资金：上证 +3.98 亿元、深证成指 +55.11 亿元、创业板指 +36.76 亿元，沪深创合计 +95.85 亿元（计入科创 50 为 +99.26 亿元），上周五为 -384.52 亿元。概念层面，TMT +138.55 亿、深股通 +92.31 亿、人工智能 +79.73 亿；被卖出的是「标签」——破净股 -31.85 亿、银行概念 -19.48 亿、红利股 -17.17 亿。

北向资金：当日北向成交额 2977.61 亿元，南向 550.53 亿元。需要说明的是，北向资金每日净买入额自 2024 年 8 月起已不再实时披露，仅有成交额与季度持股数据可用，因此本报告不引用「北向净流入」数值。

融资融券：交易所两融数据按 T+1 晚间披露，截至发稿当日余额尚未更新，本期不做推测。

货币政策操作：央行今日开展 5410 亿元隔夜逆回购、利率 1.25%，为 11 月新操作机制下的常规操作总量（不等于同额净投放）。

🔥 板块热点

🏆 涨幅前三（申万二级）

1. 影视院线 +10.02%：19 只成分股 18 只上涨，捷成股份、芒果超媒双双 20cm 涨停，上海电影、博纳影业、文投控股（9 天 5 板）等批量封板。催化是 AI 短剧/漫剧出海流量高增与 AI 工业化降本，也是六条主线里唯一 5 日、20 日资金都在改善的方向。
2. 游戏Ⅱ +8.28%：26 只全部上涨，富春股份 +14.58% 领涨，巨人网络、电魂网络、游族网络、三七互娱集体涨停。10 月共 195 款游戏版号获批（国产 183 款、进口 12 款），版号常态化叠加 AI 内容生产降本。
3. 软件开发 +6.52%：130 只中 125 只上涨，银之杰 +20.02%、恒生电子、赢时胜、顶点软件涨停，「证券 IT + AI 应用」两条线在此重合。

补充：传媒一级行业 +8.49%（124 涨 / 4 跌）、出版 +7.23%、广告营销 +8.06%、证券Ⅱ +4.66%、半导体设备 +4.22%、稀土 +5.68%。

📉 跌幅前三（申万二级）

1. 城商行Ⅱ -1.95%：17 只中仅 3 只上涨。上海银行 -8.81% 为全池最差，三季报单季净利 3.5 亿元、同比 -92.77%，单季计提减值 83.87 亿元；齐鲁银行 -3.28%、苏州银行 -2.82% 跟跌。
2. 煤炭开采 -1.48%：26 只中 10 只上涨，山煤国际 -4.65%、淮北矿业 -4.14%、兖矿能源 -3.46%，风险偏好一回升，资源股集体退潮。
3. 工业金属 -1.24%：59 只中 38 只上涨但与金价联动下行，闽发铝业 +9.97% 属个股逻辑。

补充落后方向：白色家电 -1.13%（上周五还是流入前六）、股份制银行 -0.59%。相对抗跌但跑输的是煤炭 +0.18%、石油石化 +0.94%、电力 +0.13%——即「防御资产只值一天」。

轮动逻辑：本轮切换的扳机有三条。一是政策端：央行、金融监管总局、证监会联合研究优化回购增持再贷款，国有大行拟向中国国新、中国诚通新增千亿级增持贷款，同时央行、证监会召集券商基金开会，第三次互换便利操作招标、超 30 家机构申报，互换费率有望进一步降低——这直接点燃了券商与「资本市场维稳」预期。二是产业端：10 月 195 款游戏版号获批 + AI 短剧出海，给了传媒游戏一个能讲清楚的业绩故事。三是筹码端：科技赛道 20 日跌幅普遍在 20%–23%，估值修复的空间由跌幅本身提供，而银行、红利板块已在高位（招商银行盘中创 52 周新高），获利兑现的动机同样充分。于是「高低切换」在一天内完成，且方向与上周五完全相反。

📋 涨跌榜

涨幅前五

同类 20cm 涨停还包括联赢激光（688518，+20.02%，激光设备/半导体概念）、高凌信息（688175，+20.02%，军工电子）、美埃科技（688376，+20.00%）、捷邦科技（301326，+20.00%）、海看股份（301262，+20.00%）、中信出版（300788，+20.00%）、因赛集团（300781，+20.00%）、华智数媒（300426，+20.00%）。

跌幅前五

其他值得记录的下跌：齐鲁银行 -3.28%、苏州银行 -2.82%、招商银行 -0.85%（盘中创 52 周新高后翻绿）、中际旭创 -0.54%（收跌但主力净流入 5.41 亿元，价跌钱进）。另有传智教育 -3.92%（自当日最高回落 12.95 个百分点）、盛洋科技 -1.76%、天元智能 -2.76%、上海沪工 -1.42%，属于涨停后大幅回撤的样本。

🧠 市场情绪

情绪评分：6.4 / 10（中性偏乐观，「恐慌 → 修复」区间的上沿）

打分依据：

• 赚钱效应：好。昨日涨停股（剔除 ST、退市与北交所）47 只今日平均 +2.83%，收红率 66.0%，大面（跌超 5%）0.0%，再涨停 11 只、跌停 0 只。分位置看，首板平均 +2.35%、2 板 +4.19%、3 板及以上 +6.18%——越高位越赚钱，说明接力资金是主动的。
• 情绪强度：涨停 125 只 vs 跌停 9 只，炸板 28 只（炸板率 18.3%）；首板封板率 82.61%，1 进 2 晋级率 15.79%，2 进 3 与 3 进 4 均为 50%。高度 6 板（青岛食品）打开了空间，但 1 进 2 的 15.79% 说明接力仍然偏谨慎。
• 宽度：上涨占比 83.93%，涨幅≥5% 806 只 vs 跌幅≥5% 63 只，属于「普涨 + 尾部收敛」的健康结构，而不是少数权重拉指数。
• 量能：+6.52% 的温和放量，配合 84% 的上涨占比，是「钱真进来了」而非内部腾挪。
• 压制项：创业板午后回吐 1.41 个百分点、上涨家数从午间 4782 只降至 4680 只、外资与两融数据缺席、美联储 12 月紧缩预期仍在——这四点决定了评分不能给到 7 以上。

情绪定性：上周五的「冰点」被一根阳线修复为「回暖」，但涨停梯队仍是 114 只首板对 11 只连板的金字塔，属于典型的「低位启动第一天」结构，需要次日的晋级率来确认是否进入主升。

说明：本机 sentiment_intelligence_team swarm 因模型路由配置错误（provider 报 unsupported model）在启动 2 秒内整体失败，未产出任何信号。上述评分与判断依据 Step 1b 的公开新闻、盘面宽度、涨跌停与资金数据由模型直接给出，未使用 swarm 输出。

🔮 明日展望

技术面前瞻（支撑 / 阻力）

• 上证指数：支撑 3594.77（今日低点）/ 3574.27（52 周低点，强支撑）；阻力 3643.65（MA5）、3671.27（MA10）、3726.55（MA20）。今日收盘已站上 3600 整数关，若能连续两日收在 MA5 上方，才算修复的第一层确认。
• 深证成指：支撑 10813.16（今日低点）/ 10700；阻力 11140.31（MA5）、11377.27（MA10）。距 MA5 尚有 1.2%，反弹的第一道门槛在这里。
• 沪深300：支撑 3988.17（今日低点）/ 3958.14（20 日低点）；阻力 4035.54（MA5）、4165.49（MA20）。MACD 绿柱已收敛至 -8.41，是最有可能率先金叉的宽基，可作为大盘能否延续的观察锚。
• 创业板指：支撑 2406.97（今日低点）/ 2400 整数关；阻力 2514.57（MA5）、2590.60（MA10）。今日 20cm 涨停潮集中在创业板与科创板，次日能否止住午后回吐是关键。
• 科创50：支撑 1155.94（今日低点）/ 1100 整数关；阻力 1224.22（MA5）、1277.37（MA10）。20 日仍跌 23.07%，一根阳线只换来 3.55% 的距底空间，中期修复远未开始。

关注事件

• 政策落地节奏：回购增持再贷款优化细则、千亿级央企增持贷款（中国国新、中国诚通）的实际投放进度，以及第三次互换便利操作的招标结果与费率，是券商与「维稳预期」能否延续的直接变量。目前市场上涨部分建立在预期上，细则未出之前不宜把政策当成已兑现的事实。
• 经济数据：10 月官方制造业 PMI 49.3%、非制造业 49.7%，RatingDog/标普全球口径制造业 PMI 52.0%。两套调查样本与覆盖不同，不能取平均或相互抵消——官方口径偏弱意味着顺周期与内需板块缺乏基本面支撑，这是本轮行情「只能做成长修复、不能做总量复苏」的底层约束。11 月上旬将陆续公布 10 月 CPI/PPI 与金融数据，是下一个验证窗口。
• 海外：美国 Q3 GDP 年化增速超预期，市场持续博弈 12 月加息；隔夜纳指跌 2.86%，美股科技股大跌后小幅企稳；国际油价站稳 100 美元/桶。若外围科技股继续走弱，A 股 TMT 的修复会被反复打断。
• 业绩尾部风险：三季报已收官，但「业绩暴雷 + 退市风险」的个股出清尚未结束，上海银行单季净利 -92.77% 就是当日样本，个股层面的踩雷概率仍高于指数层面。

风格预判

• 市值：小盘 > 大盘。中证 1000 +2.73%、国证 2000 +2.70% 对沪深 300 +0.79%，弹性资产的定价权在回归；但这也是流动性推动的结果，一旦成交量回落到 1.5 万亿以下，小盘的弹性会反向作用。
• 风格：成长/进攻 > 价值/防御。资金从「红利、银行、煤炭、贵金属」整体搬到「传媒、游戏、软件、半导体、券商」，方向切换得非常彻底；但「防御资产只值一天」的另一面是，进攻资产也可能只值一天，需要看次日的资金是否连续第二日净流入。
• 节奏：不宜在第一天追高连板股，也不宜在指数仍在四条均线下方时重仓押注反转。可跟踪三个信号：一是沪深 300 能否收复 MA5 并让 MACD 金叉；二是两市成交能否维持在 1.7 万亿上方；三是创业板午后回吐的惯性是否在次日被修复（即收盘价接近全天最高）。三者同时成立，修复行情可以从「一天」延长到「一段」；若出现「放量但宽度收窄」，则应视为反弹结束的第一警示。
• 风险提示：科创 50 自 7 月 2255.25 点以来仍回撤约 47%，一根 +3.11% 的阳线不足以改变中期趋势；美联储 12 月紧缩预期、油价 100 美元对中下游利润的挤压、以及三季报尾部暴雷，是当前最主要的三条下行风险。

⚠️ 以上分析不构成投资建议。数据来源：akshare / 腾讯财经 / 新浪财经 / 东方财富 / vibe-trading，模型生成仅供参考。