📊 大盘综述
| 指数 | 收盘 | 涨跌幅 | 成交额(估) | 5日涨跌 | 20日涨跌 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3990.24 | -1.26% | ~514亿手 | -2.54% | +0.78% |
| 深证成指 | 15225.11 | -1.24% | ~678亿手 | -6.05% | +2.73% |
| 沪深300 | 4792.26 | -1.03% | ~246亿手 | -3.76% | +1.67% |
| 创业板指 | 3911.91 | -0.94% | ~186亿手 | -9.92% | +2.63% |
| 科创50 | 2001.59 | +0.27% | ~14亿手 | -9.34% | +25.37% |
两市合计成交额约 2.60 万亿，较前日缩量。全市场仅 693 家上涨，4796 家下跌，37 家平盘，涨跌比约 1:6.9，市场情绪极度低迷。
📈 技术面分析
上证指数
| 指标 | 数值 | 判断 |
|---|---|---|
| MA5 / MA10 / MA20 | 4043 / 4064 / 4066 | 空头排列 ↓ — 价位跌破所有均线 |
| MACD (DIF/DEA/柱) | -14.95 / -8.16 / -13.58 | 空头(DIF<DEA) — 绿柱放大，下跌动能增强 |
| RSI(14) | 39.98 | 偏弱 — 接近超卖但未到位 |
| 量比 | 0.82 | 缩量 — 恐慌但未放量出逃 |
| 20日高/低 | 4175 / 3956 | 当前距支撑仅 34 点 |
上证指数跌破 4000 点整数关口，连续跌破 MA5/MA10/MA20 三道均线，MACD 绿柱持续放大，DIF 与 DEA 均为负值且开口扩大。RSI 39.98 已进入偏弱区间但距超卖（30）尚有空间。若 3960 附近支撑失守，下一支撑看 3900 整数关口。
深证成指
| 指标 | 数值 | 判断 |
|---|---|---|
| MA5 / MA10 / MA20 | 15571 / 15805 / 15672 | 均线缠绕 — 方向不明 |
| MACD (DIF/DEA/柱) | -26.43 / 36.42 / -125.70 | 空头 — MACD 顶背离后绿柱大幅放大 |
| RSI(14) | 44.18 | 偏弱 |
| 量比 | 0.84 | 缩量 |
深证成指 MACD 出现了典型的顶背离之后死叉——DIF 从 36.42 上方跌落至 -26.43，绿柱放大至 -125.70，技术面显著走弱。RSI 44 偏弱但未到极端位置。5 日跌幅 6.05%，短线回调压力明显。
沪深300
| 指标 | 数值 | 判断 |
|---|---|---|
| MA5 / MA10 / MA20 | 4850 / 4899 / 4883 | 均线缠绕 — 价位在均线下方 |
| MACD (DIF/DEA/柱) | -12.90 / -0.62 / -24.56 | 空头 — 刚破零轴 |
| RSI(14) | 45.04 | 偏弱 |
| 量比 | 0.78 | 缩量 |
沪深300 MACD 刚刚跌破零轴（DEA=-0.62），绿柱放大，暗示权重股上行趋势正在逆转。成交量持续萎缩，场外资金观望。
创业板指
| 指标 | 数值 | 判断 |
|---|---|---|
| MA5 / MA10 / MA20 | 4032 / 4154 / 4105 | 均线缠绕 — 短期均线死叉 |
| MACD (DIF/DEA/柱) | -2.76 / 32.69 / -70.91 | 空头 — 顶背离回调中 |
| RSI(14) | 43.01 | 偏弱 |
| 量比 | 0.79 | 缩量 |
创业板指 5 日跌幅近 10%，从近期高点 4380 快速回落，MA5 已下穿 MA10 形成短期死叉。MACD DIF 即将进入负值区域，若 DIF<0，回调级别可能加深。
科创50（唯一亮点）
| 指标 | 数值 | 判断 |
|---|---|---|
| MA5 / MA10 / MA20 | 2023 / 2054 / 1915 | 均线缠绕 — 价位在 MA20 之上 |
| MACD (DIF/DEA/柱) | 65.99 / 62.10 / +7.79 | 多头(DIF>DEA) — 但红柱快速收窄 |
| RSI(14) | 64.45 | 偏强 — 从超买回落 |
| 量比 | 0.72 | 缩量 |
科创 50 是今日唯一上涨的主要指数，收 2001.59 点（+0.27%）。20 日涨幅仍有 25.37%，中期多头趋势尚未破坏。但 MACD 红柱从前期 50+ 收窄至 7.79，RSI 从超买区回落至 64，短期获利回吐压力明显。2000 点整数关口支撑值得关注。
💰 资金面
| 资金流向 | 情况 |
|---|---|
| 北向资金 | 🔒 自 2024 年 5 月起港交所已停止实时披露北向资金盘中流向，前一日（7月4日）沪股通/深股通净卖出约 43 亿元，连续多日净流出态势 |
| 两市成交 | 约 2.60 万亿，缩量运行。全市场量比普遍低于 0.85，显示资金观望情绪浓厚 |
| 板块资金 | 仅 半导体（+96.66亿）和 游戏（+14.73亿）录得净流入；化学制药（-47.09亿）、医疗服务（-15.50亿）、贵金属（-13.20亿）大幅流出 |
| 融资融券 | 暂未获取（盘后接口受限） |
⚠️ 北向资金自 2024 年 5 月起不再实时披露，仅可通过季度持仓报告追溯。本报告以近期公开数据为参考。
🔥 板块热点
🏆 相对抗跌板块
| 板块 | 涨跌幅 | 领涨股 | 领涨涨幅 | 净流入(亿) |
|---|---|---|---|---|
| 游戏 | +1.16% | 星辉娱乐 | +14.13% | +14.73 |
| 半导体 | +0.56% | 有研硅 | +20.00% | +96.66 |
📉 跌幅居前板块
| 板块 | 涨跌幅 | 领涨股 | 领涨涨幅 | 净流入(亿) |
|---|---|---|---|---|
| 贵金属 | -4.78% | 株冶集团 | -1.23% | -13.20 |
| 生物制品 | -4.28% | 康弘药业 | +1.63% | -12.51 |
| 化学制药 | -4.17% | 亚虹医药 | +7.11% | -47.09 |
| 通信服务 | -4.10% | 世纪恒通 | +1.32% | -11.07 |
| 医疗服务 | -4.07% | 益诺思 | +1.66% | -15.50 |
热点轮动逻辑：
今日呈现典型的防御性分化行情。仅游戏和半导体两个板块录得正收益，其余板块全线下跌。
- 半导体：AI 算力需求持续驱动，有研硅大涨 20% 涨停，板块获 96 亿资金流入，是今日唯一主力资金显著进入的方向。科创 50 因此相对强势。
- 游戏：星辉娱乐涨超 14%，板块受益于 AI+游戏融合预期以及暑期档催化。
- 医药全线重挫：生物制品、化学制药、医疗服务三大医药子板块均跌超 4%，前期创新药炒作退潮，叠加集采政策预期压制。
- 贵金属：国际金价回调叠加市场避险情绪释放，板块领跌两市。
📋 涨跌榜
🔴 涨幅前5
| 代码 | 名称 | 涨跌幅 | 最新价 | 成交额(亿) | 连板 |
|---|---|---|---|---|---|
| 301251 | 威尔高 | +19.99% 🔥 | 50.77 | 2.15 | 1 |
| 002841 | 视源股份 | +10.01% | 43.08 | 2.38 | 1 |
| 601121 | 宝地矿业 | +10.03% | 6.47 | 0.50 | 1 |
| 002497 | 雅化集团 | +10.00% | 24.65 | 4.37 | 1 |
| 600120 | 浙江东方 | +9.91% | 4.88 | 1.42 | 1 |
涨停个股共 33 只（含 ST），相比前期明显减少。威尔高（301251）以近 20% 涨停领跑，隶属半导体/PCB 方向。
🟢 跌幅前5
| 代码 | 名称 | 涨跌幅 | 最新价 | 成交额(亿) |
|---|---|---|---|---|
| 002148 | 北纬科技 | -10.01% | 6.29 | 3.03 |
| 603020 | 爱普股份 | -10.01% | 13.22 | 2.77 |
| 002989 | 中天精装 | -9.99% | 30.17 | 3.32 |
| 603166 | 福达股份 | -9.98% | 11.73 | 3.91 |
| 002808 | 恒久退 | -8.33% | 0.22 | 0.02 |
跌停/大跌个股 30 只。恒久退（002808）为退市整理期个股，其余跌停股分散在不同板块，无明显板块性踩踏。
🧠 市场情绪
综合情绪评分：22 / 100（恐惧）
| 维度 | 评分 | 说明 |
|---|---|---|
| 技术面 | 15/100 | 4/5 指数 MACD 空头，上证空头排列，仅科创50勉强站住 |
| 资金面 | 20/100 | 缩量运行，北向资金持续外流，仅半导体获显著流入 |
| 消息面 | 25/100 | 新版ST交易规则施行首日分化；69家公司集体发风险提示；人形机器人板块仍有催化但高位回落 |
| 结构面 | 15/100 | 693涨 vs 4796跌，涨跌比 1:6.9，极度偏空的个股结构 |
| 外部环境 | 35/100 | 全球风险偏好尚可，A股独立走弱更多源于内部调整 |
情绪判断：恐惧。 市场正在经历前期大涨（尤其是科创/创业板的迅猛拉升）后的快速调整期。涨跌比极度扭曲，但成交量并未放大（缩量下跌），显示恐慌性抛售尚未出现，更多是高位获利了结+场外资金观望。7月6日新交易规则生效（ST股票涨跌幅统一为10%），首日ST板块即出现分化，市场仍在消化新规影响。
🔮 明日展望
| 指数 | 支撑位 | 阻力位 | 方向判断 |
|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3960 / 3900 | 4040(MA5) / 4065(MA10) | 偏空 ⚠️ |
| 沪深300 | 4700 / 4685(20日低) | 4850(MA5) / 4900(MA10) | 偏空 ⚠️ |
| 创业板指 | 3850 / 3755(20日低) | 4030(MA5) / 4150(MA10) | 偏空 ⚠️ |
| 科创50 | 1915(MA20) / 1750 | 2050(MA10) / 2100 | 震荡偏强 |
关注事件：
- 📋 7月6日新交易规则施行后市场持续消化（ST涨跌幅统一10%）
- 🤖 人形机器人板块：特斯拉Optimus量产催化仍在，关注回调后的低吸机会
- 💊 医药板块：集采政策动向，前期创新药炒作退潮后的板块修复
- 🌐 达沃斯科技峰会2026在辽宁举行，关注AI/半导体政策信号
- 📊 本周将发布的6月CPI/PPI数据
风格预判：
- 大盘 vs 小盘： 偏向大盘防御 — 小盘股在快速下跌中波动更大，上证50/沪深300权重股相对抗跌
- 价值 vs 成长： 短期偏向价值防御 — 成长股（科创/创业）前期涨幅过大需要消化
- 进攻 vs 防御： 防御为主 — 关注银行、公用事业等高股息方向
- 主线方向： 半导体/AI 算力仍是中期核心主线，短期调整后可关注；游戏板块暑期档催化；机器人产业链中长期趋势不变
⚠️ 以上分析不构成投资建议。数据来源：akshare/vibe-trading，模型生成仅供参考。北向资金实时数据自 2024 年 5 月起不再披露。