A股复盘 — 2026年06月18日

📊 大盘综述

涨跌比：2023 家上涨 / 3394 家下跌 / 110 家平盘

全市场成交额：33,313 亿

涨停/跌停：91 家涨停 / 12 家跌停

今日市场呈现明显的结构性分化格局。上证指数微跌 0.43%，但深证成指、创业板指、科创50 联袂走强，其中科创50 大涨 3.84%，创业板指涨 2.05%。虽然全市场下跌家数（3394）远多于上涨家数（2023），但科技成长方向表现强势，资金呈现从传统价值防御板块向科技成长方向切换的特征。

📈 技术面分析

上证指数（4090.48，-0.43%）

• 均线系统：MA5(4083.69) > MA10(4039.58) < MA20(4067.11)，均线交叉缠绕，短期站上5日线和10日线，但20日线（4067）下方形成支撑。指数收盘站上所有短期均线，呈震荡偏多格局。
• MACD：DIF=-18.61，DEA=-29.91，BAR=+22.60，处于多头状态，绿柱持续收窄接近翻红，DIF 向零轴靠近。
• RSI(14)：49.70，中性区偏下沿，接近50中轴，多空力量趋于平衡。
• 量价：成交658亿，量比1.02，基本持平5日均量，无显著放量或缩量信号。
• 支撑/阻力：20日高 4153.88 / 20日低 3927.85。短期支撑 4067（MA20），压力 4150（20日高）。

深证成指（16030.70，+0.94%）

• 均线系统：MA5(15616) < MA10(15329) < MA20(15504)，均线交叉缠绕。指数收盘已突破全部短期均线，5日线快速上移。
• MACD：DIF=+9.20，DEA=-66.46，BAR=+151.32，多头强势，DIF 已翻红，柱状图放大。
• RSI(14)：59.22，中性区偏强，接近60强势线。
• 量价：成交764亿，量比1.03，温和放量配合上涨，量价关系健康。
• 支撑/阻力：20日高 16104.77 / 20日低 14681.64。短期支撑 15504（MA20），压力 16104（20日高，近在咫尺）。

沪深300（4941.60，+0.21%）

• 均线系统：MA5(4885) < MA10(4822) < MA20(4863)，交叉缠绕，指数站上所有短期均线。
• MACD：DIF=+0.64，DEA=-12.05，BAR=+25.38，多头，DIF 刚刚翻红，处于金叉初期。
• RSI(14)：56.58，中性区，趋势向上。
• 量价：成交334亿，量比1.14，温和放量。
• 支撑/阻力：20日高 4991.85 / 20日低 4677.57。

创业板指（4252.39，+2.05%）

• 均线系统：MA5(4077) > MA10(3978) > MA20(4010)，准多头排列，5日线快速上行拉开与10/20日线距离。
• MACD：DIF=+50.19，DEA=+28.12，BAR=+44.15，多头强势，DIF/DEA 均在零轴上方，柱状图持续放大。
• RSI(14)：64.44，强势区，趋势健康但未超买。
• 量价：成交226亿，量比1.03，量能配合稳定。
• 支撑/阻力：20日高 4272.01 / 20日低 3755.61。距20日高仅一步之遥，短期有望挑战新高。

科创50（1911.51，+3.84%）

• 均线系统：MA5(1784) > MA10(1716) > MA20(1747)，准多头排列，且距离拉开明显，动能强劲。
• MACD：DIF=+21.60，DEA=+4.43，BAR=+34.35，多头强势，DIF 快速上穿 DEA 后持续放大。
• RSI(14)：66.67，强势区，动能充足，距超买线（80）尚有距离。
• 量价：成交17.7亿，量比1.05，放量明显（科创板本身成交量基数低）。
• 支撑/阻力：20日高 1937.30 / 20日低 1578.18。

综合技术面判断：市场呈现"大弱小强"格局。主板（上证/沪深300）震荡整理，MACD 刚刚或即将金叉，处于企稳修复阶段；创业板指和科创50 已开启新一轮上涨趋势，均线多头排列、MACD 零轴上强势运行、RSI 处于强势区间。科技成长方向的赚钱效应正在扩散。

💰 资金面

• 北向资金：自2024年5月起，港交所已停止披露实时北向资金数据，仅保留季度持仓汇总。当前无法获取今日北向资金流向的实时数据。从盘面表现看，科技成长方向强势意味着内资和游资是今日的主要驱动力。
• 全市场成交额：33,313 亿元，维持较高活跃度。相较近期均值，成交量处于中性偏高水平，市场参与热情尚可。
• 板块资金方向：资金明显从保险（-6.19%）、电力（-3.94%）、煤炭（-3.33%）、证券（-3.02%）等传统价值防御板块流出，涌入非金属材料（+4.99%）、半导体（+2.29%）、小金属（+2.28%）等科技成长方向。
• 融资融券：暂未获取到今日两融数据。

🔥 板块热点

🏆 涨幅前五板块

📉 跌幅前五板块

热点轮动逻辑：

今日板块表现呈现极端的"一边倒"格局。核心逻辑有三：

1. 科技成长强势回归：半导体、新材料、小金属（含稀土等科技上游资源）集体爆发，领涨股多为20cm/10cm涨停品种。催化剂可能包括：国产替代政策预期、AI产业链上游需求扩张、以及前期超跌后估值修复。

2. 高股息防御板块遭抛售：保险板块暴跌6.19%为今日最惨方向，电力、煤炭、证券等传统高股息/防御板块跌幅均超3%。这是典型的"Risk-On"信号——资金从避险资产撤出，涌入高风险高弹性的科技成长方向。

3. 医疗服务异动：皓元医药涨15%带动医疗服务板块走强，CRO/CDMO方向或受益于行业政策边际放松预期。

📋 涨跌榜

🔴 涨幅前五

🟢 跌幅前五

涨停91家，跌停12家，涨跌停比约7.6:1，涨停家数远超跌停，短线情绪活跃。冰轮环境2连板，艾华集团3连板，连板高度尚可、梯队完整。金盾股份接近20cm跌停，可能为前期短期暴涨后的获利回吐。

🧠 市场情绪

⚠️ 情绪评分由模型综合分析得出，仅供参考。

情绪解读：

今日市场情绪呈现典型的"结构性分化"特征。综合评分为50，处于中性水平，但这掩盖了内部剧烈的冷暖不均：

• 科技成长方向（贪婪）：科创50 涨3.84%、创业板涨2.05%、半导体板块集体爆发，涨停家数91家，赚钱效应显著，短线资金情绪高昂。
• 传统价值方向（恐惧）：保险板块暴跌6.19%、电力跌3.94%，高股息防御资产遭系统性抛售，持有这些板块的资金情绪偏恐慌。
• 整体市场广度偏空：3394家下跌 vs 2023家上涨，说明今日的"指数行情"主要由少数权重科技股拉动，多数个股并未享受到反弹红利。

这种"一半海水一半火焰"的格局，反映出市场处于风格切换的关键窗口期——资金正在从过去数月领涨的高股息防御品种中大规模撤出，转向前期超跌的科技成长品种。

🔮 明日展望

技术面前瞻

• 上证指数：短期支撑位 4067（MA20），压力位 4153（20日高）。MACD 即将金叉，若明日放量突破 4100 关口，有望回补至 4150 区域。关注成交量能否放大至 700 亿以上。
• 创业板指：距20日高 4272 仅一步之遥，短期大概率挑战新高。RSI 64 处于强势但未超买，仍有上行空间。支撑位 4077（MA5）。
• 科创50：20日高 1937 是下一个目标位，但 RSI 已升至 66.67，连续大涨后短期或有震荡整固需求。

关注事件

1. 政策面：关注证监会/央行是否有新的资本市场改革或流动性政策信号。今日科技股大涨或与产业政策预期有关，需确认是否有实质利好落地。
2. 中报预告窗口：6月下旬进入中报业绩预告密集期，科技成长股的业绩兑现能力将是行情持续性的关键考验。
3. 北向资金季度数据：关注6月底即将披露的Q2北向持仓汇总，可验证外资在科技/价值方向的实际配置变动。

风格预判

• 大盘/小盘：偏向小盘成长。科技主线以中盘成长股为主，主板大蓝筹承压。
• 价值/成长：强烈偏向成长。高股息防御逻辑短期瓦解，科技成长是当前主线。
• 进攻/防御：偏向进攻。在风格切换确认阶段，应跟随资金流向科技成长方向，但需警惕切换过程中的震荡风险。

⚠️ **以上分析不构成投资建议。**数据来源：akshare，模型生成内容仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。